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　　花旗以为，由于歇工和飓风株连，好意思联储现在“淡化”解读10月干事数据。在这种布景下，周五非农不仅对好意思联储12月、1月是否降息至关迫切，而且对长期中性利率的旅途也绝顶关节。若是周五非农疲软且11月通胀走弱，好意思联储12月存在降息50个基点的可能，反之则可能暂停降息。

　　花旗示意，本周五的非农干事论说对好意思联储近期计策以及改日走向皆将至关迫切。若是干事数据强劲且11月通胀走强，则好意思联储在12月FOMC会议上则可能暂停加息，反之则存在降息50个基点的可能。

　　花旗分析师Andrew Hollenhorst在12月2日的论说中示意，凭证鲍威尔最新的不雅点，好意思国劳能源阛阓尚未稳定，仍在走软。这意味着现在计策利率具有截止性，何况劳能源阛阓不会成为通胀压力的着手。这与现在阛阓不雅点酿成显然对比，投资者以为好意思国经济仍在过热，这使得好意思联储降息的空间有限。

　　鉴于歇工和飓风的株连，阛阓和好意思联储现在皆不肯过度解读疲弱的10月干事数据。在这种布景下，周五的干事论说不仅对好意思联储在12月和1月是否降息至关迫切，而且对长期中性利率的旅途也至关迫切。

　　花旗现在预测，11月非农干事论说将相对疲软，仅新增15.5万个干事岗亭（尽管有飓风和歇工后的反弹）。这意味着潜在的干事增长仅为8.4万，低于任何为退避恬逸率飞腾所需的增长率预见值。恬逸率则将升至4.3%，突显劳能源阛阓趋于宽松的趋势。

　　花旗示意，关于12月FOMC会议，阛阓主流不雅点现在主要分为降息25个基点和“暂停” 降息两大派。但暂停降息的门槛很高，需要11月新增干事岗亭达到30万以上，何况11月中枢通胀大幅超出预期（举例环比0.4%的中枢CPI）。

　　分析师以为，若是11月干事数据疲弱，重复本月中枢个东说念主浮滥支拨（PCE）通胀走弱（环比低于0.2%），好意思联储在本月的FOMC会议上有望降息 50 个基点。

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包袱剪辑：何俊熹 开yun体育网