7 月 14 日开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，长城汽车发布了有点夺主意半年度事迹预报——归母净利润和扣非净利润同比齐暴跌超五成。

面对盈利下滑，长城董事长魏建军第一工夫在应付平台作出恢复："名义的数字天然垂死，但咱们更拦截企业的健康发展。"

长城汽车愈加健康了照旧最硬安抚投资者？

客不雅来说，有喜有忧，下论断尚早。

如若咱们将长城上半年的说明剖开来看，照旧有很多可圈可点的东西。

第一，国外市集成了简直的第二增长弧线。 上半年国外售量达 29.1 万辆，同比增长 47.4%，占全体销量比重接近 50%。6 月单月国外占比更进步 55%。这意味着长城依然是一家全国化比例特殊高的中国车企，地缘风险散播才气在提高。

第二，渠谈健康度优于行业。 魏建军所说的"库销比优于行业平均水平"并非空论。在价钱战抓续一整年、经销商多数承压的布景下，长城选拔纵容批发节拍，不让经销商压库，保渠谈始终构兵力。

第三，高价值车型占比提高。 魏牌上半年增长 29.1%，欧拉增长 89.7%，天然体量还不大，但结构优化标的明确。单车均价和品牌溢价才气在逐步上移。

第四，剔除一次性身分后，主业利润其实稳住了。 如若把约 18 亿元的补贴展期和约 17.59 亿元的汇兑收益同比减少这两项非时时性身分加追思看，上半年归母净利润偶而在 44.2 亿至 46.7 亿元区间，同比降幅收窄至 4% 至 9% ——主商业务并莫得报表数字久了的那般剧烈下滑。

在发布事迹的同期，长城汽车晓示了 H 股回购商量，拟回购不进步已刊行 H 股总额 10% 的股份，开释出对自己价值的信心。

下半年的产物节拍也在加快。全新坦克 300、长城 H10、魏牌 V8X 等中高端车型将持续投放市集，欧洲渠谈膨胀和巴西工场产能爬坡也在推动中。

有酷爱的是，老本市集似乎听懂了魏建军的潜台词：在事迹预报发布次日，长城 A 股股价逆势高涨 3.66%。

但如若就此判断长城一派光明，也有些大肆。不行否定的是，长城依然面对着一些严峻的问题。

第一，全体销量范围偏小，全年联想压力不小。 上半年累计销售 58.4 万辆，同比增长 2.5%。在"自主五强"中，比亚迪约 180 万辆，吉祥、奇瑞、长何在 100 万至 150 万辆区间，长城的体量差距判辨。全年 180 万辆的联想，上半年完成率独一 32.44%，下半年需要月均销量进步 20 万辆才能达成，挑战特殊大。

第二，新动力板块出现下滑。 上半年新动力累计销量 14.5 万辆，同比下落 9.8%，新动力乘用车销量占比为 29.4%，较客岁同期下滑 4.4 个百分点。在行业新动力渗入率已碎裂 40% 的大布景下，这个说明并不睬念念。

第三，明星车型坦克品牌失速。 坦克品牌上半年下滑 10.6% 至 9.3 万辆，这是长城利润最高的产物线之一，它的下滑对盈利结构有凯旋影响。皮卡也有 3.9% 的小幅下落。

第四，盈利大幅低于市集预期。 归母净利润 23.5 亿元至 26 亿元，同比暴跌 58.97% 至 62.92%，少了约 37 亿至 40 亿元。老本市集信心受到一定冲击。

全体来看，长城汽车正处于转型的关节阶段。

国外膨胀和高端化标的抓续推动，这是长板；但新动力转型和范围碎裂仍是待解的课题。 魏建军所强调的"健康发展"，在脚下的市集环境里是一个需要工夫考据的选拔。能否鄙人半年杀青新车周期的增量，能否抓续取得老本市集的耐烦，仍有待不雅察。

国外售量贴近五成，新动力却拖了后腿。销量和营收实现双增长开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口，净利润却出现判辨回落。这种"冰火两重天"的情况，成为长城上半年的写真。